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估值并不吸引。根据彭博终端显示，市场预期同仁堂国药2018/19 年收入同比增长15%/ 14.8%，净利润同比增长 16.1%/ 15.6%。目前公司 2018/ 19 年的预测市盈率分别为21.1x / 18.3x，高于同业平均水平的 18.0x / 15.4x。我们认为该溢价主要来自公司目前的转板成功预期。基于目前的估值水平以及公司未来中双位数的利润增长预期，我们认为目前公司估值并不吸引。

辽宁正大畜禽有限公司相关负责人接受记者采访时也称，目前企业对于补栏报以谨慎态度，整体存栏量基本维持原来水平。节前由于辽宁地区放开跨省调运，市场屠宰量出现明显上升，屠宰厂收猪价格也持续上涨。原来当地一日屠宰量在1000~2000头，节前屠宰量可达到一日6000头。由于目前猪价仍处于较低水平，因此屠宰厂囤货积极，冷冻库存增大。目前市场产能已经缩减到一定程度，虽然辽宁和吉林市场存量尚未消化完全，但有消息称黑龙江地区的过逾生猪已经不多。

深圳富兴基金管理有限公司总经理兼投资总监李君对猪周期关注较久，平时也会持续关注养猪行业的主要数据。“严格来说，养猪并不算是一个很能赚钱的产业。作为二级市场投资者，我们主要是赚周期轮回的钱。”在李君看来，投资猪周期概念股，最重要的是把握行业趋势，大体上跟对猪周期节奏。投资养猪股，看准行业的周期比精选个股更重要。

吴志峰：这个问题或者这三个要素的排序也取决于面对的是什么主体。在这个里面，因为整个系统核心企业起到了主体作用，而且核心企业可以在里面挣钱，因为以他的信用为中小微企业担保的话，或者付款承诺的话，他可以挣钱。甚至有的加到了2个点的利息。对于他来说，降低资金成本是非常重要的，低成本资金进去，整个系统在原有架构已经建起来的情况下可以马上赚钱，所以他的资金成本是非常重要的。回到这个事上说，再去排序，资金成本可能不最重要的东西。刚才几位嘉宾谈到了，我还是非常赞同的。对于整个生态来说，解决普惠金融的问题，首先政策是最重要的，政策和全社会对普惠金融的重视程度都是非常重要的。从现在普惠金融的角度或者是这个发展来说，我们也很明显的能够看到政策所起的作用。虽然现在来说，政策鼓励各大银行或者设立普惠金融部等等，降低资金成本来促进它的发展，也包括金融科技的应用，起到了一定的作用。但是，我们要看到普惠金融在中国之所以有现在的问题，还是跟政策本身原来的瓶颈有关系。虽然普惠金融是全世界存在的问题，也是一直以来存在的问题，但是，回到中国金融的发展来看，很明显的能够看到政策导向的作用。比如说在1998年由于中国金融机构的不良资产率非常高，政府解决问题的重点放在促进大金融机构的商业化发展和上市上，当时通过国债来解决坏账，当时形成一个非常明显的导向，鼓励金融机构改大的国有企业或者是大型企业的贷款。我记得当时读博士的时候有一个行长，工商银行副行长，后来升到了总行的副行长。我就看哪个大就往哪里贷，由这个造成了后来中小微企业贷不到款，加剧了这个过程，并且在那个时候还有几大国有金融机构从县域把分支行撤掉。很多县域经济里的存款被抽到了发达地区，贷款得不到，进一步拉打了差。跟后面影子银行的发展也有很大的关系，正是资金的抽离，把中小微抽里不发达地区，造成普惠金融问题的严重性，也造成了市场的逆差。市场逆差的存在给影子银行的发展提供了制度空间。在现在的金融架构下造成了货币，包括P2P，造成了现在的一些困境。这是一个很明显的由政策导向造成的。当时为了解决国有金融机构的上市，包括它的解困问题，明显的造成了后面2010年以后的局面。要看原因的话是可以看到这个的。由此也证明，政策设计和金融结构对普惠金融的影响。从金融机构或者说从市场主体来说，科技的力量，发挥金融科技的作用当然是很重要的，因为从微观主体来说没法影响政策，所以从现在金融科技的发展，致力于为普惠金融可以触及的服务，它的着力点是在于金融科技。

然而现在的情况，与期初设想却相差甚远。占地面积近800亩的东阳国际建材城，是一个规模庞大的专业市场。按理说，经过10年的培育的专业市场，已经相当成熟。但是，从记者实地走访来看，东阳国际建材城的商铺，也同样存在着成片闲置的情况。在走访新光国际建材城时，对周晓光报怨的商家们比比皆是。一家经营地摊生意的商户称，市场没有人气，可以去外面统一做活动、打广告，比如市内的公交车的车身、闹市区的墙体上，但是周晓光只知道收管理费，不负责市场的统一运营。所以这些年来，在外面跑业务的时候，经常碰到东阳本地人说，不知道建材城在哪里。

“此轮债转股强调市场化和法治化原则，而目前债转股企业多为地方国企，集中于重资产周期性行业。”民生银行研究院研究员郭晓蓓对《证券日报》记者表示，这主要呈现出三大特征：一是所有制歧视普遍存在，地方国企尤为居多；二是签约项目多集中在煤炭、钢铁等周期性行业；三是从债权质量方面看，目前大部分为正常类资产，不良资产比例相对较低。